编辑/方瑜

 摩根士丹利一份深度研报将“轨道数据中心”推至聚光灯下，并将其视为驱动SpaceX估值冲向8000亿美元的下一个“宏大叙事”。这不仅是一个千亿美元公司的价值猜想，更预示着一场由太空基础设施驱动的算力革命正在拉开序幕。

一、估值跃升的底层逻辑：从运力霸主到算力巨头

SpaceX估值在短期内翻倍至8000亿美元的预期，其核心逻辑远不止于成熟的星链与可回收火箭。摩根士丹利指出，市场正在为一种全新的AI基础设施范式定价。分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）强调，马斯克为SpaceX描绘的新蓝图——轨道数据中心，彻底拓展了公司的业务边界与想象空间。

尽管马斯克本人对“8000亿美元估值筹资”的报道予以否认，称公司现金流健康，仅进行员工股份回购，但其回应颇具“细微差别”。他同时为估值增长指明了方向：星舰（Starship）的突破、星链（Starlink）的进展，以及因获得全球直连蜂窝频谱而爆炸式增长的市场。轨道数据中心，正是将这些技术优势聚合变现的终极场景之一。

二、解决地球瓶颈：轨道数据中心的四大硬核优势

马斯克提出，轨道数据中心是“未来4年内扩充算力的最快方式”，旨在从根本上破解地面AI算力发展的物理桎梏。大摩研报系统阐述了其颠覆性优势：

1.极致冷却（Ultimate Cooling）：地面数据中心近40%的能耗用于制冷。而太空背景温度仅约2.7开尔文（-270°C），为芯片散热提供了天然的终极“冷库”。通过辐射散热，效率远高于地面复杂的液冷系统。

2.无限能源（Unlimited Power）：近地轨道可近乎全天候接收约1361 W/m²的太阳辐射，强度比地面最佳条件高出约30%，且不受天气、昼夜影响，为数据中心提供了稳定、充沛的绿色能源。

3.全球边缘连接（Global Edge Connectivity）：部署于低地球轨道（LEO）的算力集群，可通过星链等高带宽激光链路，将延迟降至毫秒级，实现算力对全球人口中心的瞬时、均匀覆盖，完美契合分布式AI应用需求。

4.规模运力壁垒（Launch Scale Advantage）：SpaceX目前占据全球约90%的入轨质量运力。随着星舰实现完全可重复使用，单位重量发射成本将呈数量级下降，使每年部署百万吨级载荷、快速构建百吉瓦（GW）级太空算力星座成为可能。

三、生态融合：SpaceX与特斯拉的“天地协同”

这一构想更宏大的前景在于生态融合。马斯克在与投资者的交流中，将轨道数据中心描述为SpaceX与特斯拉的“融合点”：由升级版星链V3卫星搭载高性能计算模块（如GPU），在轨组成分布式计算云。这不仅消耗特斯拉庞大的电池产能，其产生的算力又能反哺特斯拉的自动驾驶等AI业务，形成天地一体的闭环生态。

四、赛道升温：巨头与新锐竞逐太空服务器

尽管SpaceX凭借其垂直整合的发射与星座能力占据主导，但轨道数据中心赛道已非独家舞台。科技巨头与初创公司正加速布局：

•谷歌的“Project Suncatcher”登月计划，旨在建造搭载定制TPU的太阳能卫星星座，目标在2030年代中期实现与地面数据中心的成本平价。

•英伟达积极提供核心硬件与生态支持。其与初创公司Starcloud合作，已将一颗H100 GPU成功发射入轨进行可行性验证。

•初创公司如Starcloud、Axiom Space等已获得顶级风投数千万至上亿美元投资，分别专注于部署商业轨道数据中心节点及为政府与商业客户提供太空云服务。

从叙事到现实，太空基建定义算力未来

轨道数据中心从科幻叙事走向技术前沿，标志着全球数据基建的竞争已从陆地延伸至太空。它不仅是应对地球能源与冷却瓶颈的破局之策，更是重构全球算力分布、抢占下一代AI制高点的关键基础设施。

虽然全面商业化仍面临技术整合、经济性与可靠性的挑战，但巨头的押注与资本的涌动表明，这场“太空服务器”的竞赛已经鸣枪。当算力网络开始环绕地球运行，谁主导了这场太空基建，谁就可能在未来的数字文明中掌握核心命脉。