3月26日，中国生物制药发布2025年全年业绩报告。报告显示，公司全年实现营业收入318.3亿元，同比增长10.3%；经调整Non-HKFRS归母净利润45.4亿元，同比增长31.4%，营收与净利润双双创下历史新高。值得关注的是，公司已连续四个报告期实现营收、净利润双位数增长，在港股龙头药企中表现突出。

盈利质量持续优化 全链条效率稳步提升

业绩增长呈现出较强的持续性与确定性。2023年至2025年，公司创新产品收入从98.9亿元增长至152.2亿元，年复合增长率超24%，2025年同比增速达26.2%，创新业务已成为支撑业绩增长的“压舱石”。在创新产品持续放量带动下，公司营收增速连续四个报告期保持双位数，净利润增速在2025年达31.9%，远超营收增速。

盈利能力方面，2025年公司整体毛利率达82.1%，较上年提升0.6个百分点，连续三年稳步上行。毛利率的提升既得益于高毛利创新产品收入占比的提高，也来自生产端的效率升级。依托10000L生物药生产线及全周期智能管理，公司实现了生产成本、生产效率、产品质量的三重优化。

费用管控方面，2025年公司在持续加大研发投入的同时，实现销售与管理费用的精准管控，全年销售管理费用率下降0.8个百分点至41.3%。AI技术已从研发、生产、销售到职能管理，实现了对公司运营的全链条覆盖。研发端，AI赋能平台将PCC发现时间缩短超50%，临床筛选周期缩短约30%；营销端，依托“AI营销大脑”搭建的精准营销体系，推动营销人员人均单产持续提升。

资金储备充裕 连续多年稳定派息

截至2025年末，公司资金储备达330亿元，净现金169亿元。充裕的现金储备为研发投入、BD并购与全球化布局提供了资金支持，也增强了公司抗风险能力。同时，公司持续优化融资结构，2025年长期融资占比从2024年的21%提升至48%。

股东回报方面，2025年公司合计派息超16亿元，连续多年保持超过30%的稳定派息率。

公司在业绩会上表示，过去三年累计获批创新产品16款，其中国家1类创新药7款。未来三年，预计约有20款创新药或新适应症有望获批上市，至2028年底，公司创新产品总数将突破40款。（推广）